内容摘要: 由于产能过剩局面加剧,无论是大型龙头企业或者是新进入者,无论是外资品牌或者国内品牌,都需面对市场新增需求增幅放缓、市场进一步移向西部和海外、产品促销手段更加大胆和高风险、设备开工率一再走低等不利局面,生产商的议价能力不断被削弱。
4季度,随着市场销售的筑底企稳,工程机械行业盈利状况有望继续改善。不过,在1季度利润总额同比大幅下降41.2%的基础上,全年行业盈利状况积重难返;在低毛利小型工程机械销售占比提升、企业议价能力减弱的形势下,营业利润率低下的局面也难以改观。初步预计,2013年工程机械行业将实现利润总额365亿元左右,同比下降约12%,低于上季度的预测,其中4季度利润总额同比下降2.2%;全年主营业务收入利润率仅为6.35%。
内容选自欧冠杯腾讯视频发布的《》
进入2014年,工程机械行业有望恢复较快增长,行业盈利状况也将明显改善。但由于保有量庞大、供大于求的局面依然存在,企业依然处于被动的地位,在加大营销和研发投入的情况下,提价的空间却非常有限,营业利润率难以明显提升。在连续两年负增长的低基数背景下,预计2014年工程机械行业将实现利润总额420亿元左右,同比增长约15.1%;主营业务收入利润率略升至6.52%。
2013~2015年工程机械行业利润总额预测
注:2010为1~11月累计,2013~2015年为预测值。
数据来源:机械工业联合会,中经网预测
依据一:行业产能过剩现象普遍,企业议价能力减弱。近些年,工程机械行业产能过快扩张,产能重复、设备空置成为影响行业发展的突出问题。一是企业扩建规模较多,二是企业追求产品多元,拓展新领域。以混凝土机械为例,即便在三一、中联和徐工实施跨国并购世界前三强企业后,山推、柳工等企业也并未减缓在混凝土机械细分领域的投入。
由于产能过剩局面加剧,无论是大型龙头企业或者是新进入者,无论是外资品牌或者国内品牌,都需面对市场新增需求增幅放缓、市场进一步移向西部和海外、产品促销手段更加大胆和高风险、设备开工率一再走低等不利局面,生产商的议价能力不断被削弱。而资金成本、营销费用和管理费用等则不断抬高,工程机械行业盈利能力不断下滑。
依据二:小型工程机械销售占比提升,行业盈利空间明显收缩。与传统大型工程机械的销售惨淡相比,小型工程机械旺销是2013年工程机械市场的一大显著变化。尽管小型工程机械旺销在较大程度上拉动了工程机械总销量恢复同比增长,由于价格低廉、毛利率低的小型工程机械销售占比加大,价格高昂、毛利率高的大型工程机械销售占比下滑,行业盈利空间明显下降,未来行业或面临增收不增利的局面。
依据三:行业亏损面持续收窄,亏损企业亏损额增长放慢。前8月,工程机械行业亏损面为14.56%,降至年内最低值,且年内首次低于上年同期亏损面;亏损企业亏损额为18.94亿元,同比增长41.8%,尽管亏损额依然快速增长,但增速已降至年内最低,均显示出行业整体盈利情况好转的迹象。
依据四:应收账款呆坏账风险不断加剧,盈利状况将受到影响。在普遍采用的信用销售模式下,工程机械行业应收账款规模维持高位。截至9月末,协会重点联系的13家大型企业集团应收账款余额达1173.01亿元,同比增长23.33%。而下游行业盈利能力普遍不强,应收账款产生呆坏账的风险不断加剧,进而导致企业计提更多坏账准备,资产减值损失增加,财务盈利状况受到影响。
工程机械行业关键指标预测(当季/年度预测)
指标名称 | 单位 | 13Q1 | 13Q2 | 13Q3 | 13Q4E | 14Q1E | 14Q2E | 2012 | 2013E | 2014E | 2015E |
行业绩效 | |||||||||||
主营业务收入 | 亿元 | 1205.51 | 1731.65 | 1312.84 | 1500.00 | 1416.80 | 1932.00 | 5884.46 | 5750.00 | 6440.00 | 7080.00 |
同比增长 | % | -9.43 | 2.27 | 3.13 | 5.33 | 17.53 | 11.57 | -1.20 | 0.50 | 12.00 | 10.00 |
利润总额 | 亿元 | 73.73 | 139.07 | 57.20 | 95.00 | 96.60 | 144.90 | 414.55 | 365.00 | 420.00 | 475.00 |
同比增长 | % | -41.24 | 3.54 | -1.12 | -2.19 | 31.02 | 4.19 | -22.94 | -12.00 | 15.10 | 13.10 |
进出口 | |||||||||||
进出口额 | 亿美元 | 48.85 | 55.95 | 56.84 | 53.25 | 58.65 | 64.42 | 219.96 | 214.90 | 246.00 | 280.00 |
同比增长 | % | -10.46 | -6.72 | -0.83 | 10.72 | 20.05 | 15.13 | -6.39 | -2.30 | 14.47 | 13.82 |
进口额 | 亿美元 | 9.90 | 10.84 | 10.89 | 9.37 | 12.65 | 12.42 | 50.79 | 41.00 | 46.00 | 52.00 |
同比增长 | % | -39.30 | -20.93 | -9.56 | 7.32 | 27.79 | 14.53 | -40.76 | -19.28 | 12.20 | 13.00 |
出口额 | 亿美元 | 38.95 | 45.11 | 45.96 | 43.88 | 46.00 | 52.00 | 169.16 | 173.90 | 200.00 | 228.00 |
同比增长 | % | 1.83 | -2.48 | 1.48 | 11.47 | 18.09 | 15.27 | 13.35 | 2.80 | 15.00 | 14.00 |
投资 | |||||||||||
固定资产投资 | 亿元 | 153.51 | 274.18 | 262.34 | 287.00 | 176.00 | 308.00 | 922.51 | 977.00 | 1100.00 | 1220.00 |
同比增长 | % | 3.51 | 11.04 | -3.51 | 12.36 | 14.65 | 12.33 | 29.30 | 5.91 | 12.59 | 10.91 |
价格 | |||||||||||
建筑工程用机械价格指数 | 上年同期=100 | 99.8 | 100.3 | 100.7 | 101.2 | 100.6 | 101.0 | 96.7 | 101.2 | 101.5 | 100.8 |
产销量 | |||||||||||
挖掘机产量 | 台 | 38225 | 47239 | 26976 | 29000 | 44067 | 49943 | 142162 | 141440 | 146890 | 152000 |
同比增长 | % | -32.26 | 10.80 | 13.61 | 15.39 | 15.28 | 5.72 | -34.36 | -4.80 | 3.85 | 3.48 |
挖掘机销量 | 台 | 32822 | 36132 | 19409 | 21855 | 37538 | 38693 | 112838 | 110218 | 115500 | 120000 |
同比增长 | % | -25.70 | 5.33 | 11.87 | 11.03 | 14.37 | 7.09 | -35.04 | -2.32 | 4.79 | 3.90 |
装载机产量 | 台 | 47199 | 49912 | 36676 | 55000 | 55000 | 52000 | 179260 | 188787 | 200000 | 211000 |
同比增长 | % | -14.37 | 13.59 | 8.89 | 6.73 | 16.53 | 4.18 | -30.69 | 2.10 | 5.93 | 5.50 |
装载机销量 | 台 | 41486 | 58637 | 38377 | 40500 | 49292 | 61856 | 173692 | 179000 | 193300 | 205000 |
同比增长 | % | -19.00 | 9.36 | 14.59 | 14.57 | 18.81 | 5.49 | -30 | 3.06 | 8.00 | 6.05 |
八大典型产品总销量 | 台 | 162530 | 198705 | 153153 | 147800 | 189384 | 218520 | 630731 | 662188 | 728400 | 786672 |
同比增长 | % | -12.12 | 11.10 | 13.23 | 12.25 | 16.52 | 9.97 | -22.42 | 4.99 | 10.00 | 8.00 |
注:(1)Q1、Q2、Q3、Q4均为当季数,2013E、2014E、2015E为全年数;(2)价格指数为季末累计值;(3)黄色标记为预测值;(4)13Q4E、2013E收入、利润和产量增速经过基数一致性调整。
2024-2030年欧冠杯工程机械行业市场发展现状及竞争格局预测报告
《2024-2030年欧冠杯工程机械行业市场发展现状及竞争格局预测报告》共十一章,包含欧冠杯工程机械行业重点企业转型升级案例分析及经验借鉴,欧冠杯工程机械行业转型升级战略分析,欧冠杯工程机械行业转型升级的方向等内容。
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