国常会继续加码稳增长政策：8月24日，国常会指出在落实好稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，主要包括1）补充基建资金方面，“在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度；依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕”；2）地产“因城施策”调控自主权放松，“允许地方“一城一策”灵活运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求”；3）抓政策落实，“国务院即时派出稳住经济大盘督导和服务工作组，赴若干经济大省联合办公”。

关注9月高温缓解后的施工需求：本周高温天气逐步缓解，华北、东北、华东水泥出货率边际回暖，9月施工旺季有望到来，建议关注水泥、玻璃、B端消费建材发货量复苏情况。

本周水泥价格环比上涨1.5%，浮法玻璃价格环比上涨0.1%。

我们认为竣工面积高峰带来需求延后但未消失，商品房预售资金监管亦利好竣工，供给端行业新增产能预计有限，今年竣工端供需格局可不悲观，且浮法玻璃企业做光伏业务具备优势，其光伏、电子、药用玻璃预计将贡献业绩增量，推荐旗滨集团、南玻A、信义玻璃；水泥价格有望维持高位波动，企业通过延伸至产业链上下游仍具成长性，主要企业估值已经具备很好的吸引力，随着稳增长预期逐步升温，具备估值修复空间，推荐海螺水泥、欧冠杯建材、华新水泥。消费建材子行业处于集中度加速提升及产品结构优化期，推荐坚朗五金、北新建材、东方雨虹、蒙娜丽莎、兔宝宝、东鹏控股、伟星新材、科顺股份、欧冠杯联塑、国检集团。

其他非地产产业链公司中推荐中材科技、玉马遮阳、海象新材、欧冠杯巨石、长海股份、石英股份，建议关注凯盛科技、抚州利尔。

风险因素：地产及基建投资增速不及预期；建材行业新增产能过多；原材料价格大幅波动；海外订单拓展不及预期；疫情防控不及预期。

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转自中信证券股份有限公司 研究员：孙明新/张若海